Получайте компенсацию до 100% от комиссии, взимаемой Вашим брокером, торгуя бинарными опционами через Международное объединение Форекс трейдеров (МОФТ).
Обучение Forex Лучшие брокеры

Действенность коэффициента «пут-колл» в качестве индикатора

По популярности коэффициента «пут-колл» среди инвесторов видно, насколько хорошо он работает.

Краткосрочные показатели

При анализе периода, предшествовавшего президентским выборам 2004 г., можно найти прекрасный сигнал на покупку. Показанный на графике тонкой линией, фондовый рынок падал в течение всего лета вследствие неопределенности в политической жизни и на международной арене (рис. 11. 3). Коэффициент неожиданно взлетел 6 августа 2004 г., продемонстрировав, что рынок переборщил с паникой. И сразу вслед за этим начался сильный подъем.

Долгосрочные показатели

В долгосрочном плане коэффициент также выгладит прилично. Резкие движения вверх коэффициента «пут-колл» совпадают с крайними нижними значениями цены. Верно и обратное: на пиках рынка коэффициент падает. На рис. 11.4 приведены несколько сигналов на покупку и продажу, сгенерированных коэффициентом в 1995 – 2003 гг. Мы получали те же сигналы по кривой доходности в 1998, 2000 и 2002 гг., но чисто психологически было бы комфортнее, если кроме не у нас было бы и подтверждение со стороны коэффициента «пут-колл».

График неудобочитаем из-за волатильного характера коэффициента, тем не менее тенденции проглядываются. В следующей главе мы разрешим эту проблему.

Возможно, вы заметили резкие подъемы коэффициента во время азиатского кризиса в 1997 г., после русского дефолта в 1998 г., атаки террористов в 2001 г. и при приближении начала войны в Ираке в конце 2002 г. И каждый раз коэффициент превышал 100%. В других главах эти даты приводятся в качестве удобных моментов покупки акций, что отражено в Приложении 11.1. Обратите внимание и на противоположное: самые низкие значения коэффициента коррелируют с пиками на фондовом рынке.

Заключение

Коэффициент «пут-колл» – отношение числа опционов пут к числу опционов колл по индексу S&P500, торгуемому на СВОЕ. Коэффициент ежедневно публикуют Barron's, Wall Street Journal и, конечно, веб-сайт биржи. Вместе с индексом волатильности он используется для выявления эмоционального настроя отдельной группы инвесторов. Это богатые и искушенные трейдеры, заключающие много сделок по опционам на индекс S&P500. Количество денег у них в управлении и частота совершения сделок делают коэффициент эффективным индикаторам выявления крайностей фондового рынка.

Мы определили для себя критические значения коэффициента «пут-колл» на уровне 60 (сигнал на продажу акций) и 100% (сигнал на покупку). И при достижении коэффициентом этих уровней мы действуем против толпы. Он более точно передает действия трейдеров, нежели VIX, однако его использование в качестве индикатора рынка затруднено из его чрезмерной волатильности.

Пытаясь решить эту проблему при принятии решений многие инвесторы рассматривают усредненные значения этого коэффициента за несколько дней. При устранении дневных колебаний он лучше работает. Скользящие средние скрадывают дневные флуктуации; мы рассмотрим это в следующей главе.

Содержание Далее 


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.



Яндекс.Метрика
Платформа «R Trader» для работы с более чем 12000 различных торговых инструментов от одного из лучших брокеров – компании «RoboForex»