Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Обучение Forex Лучшие брокеры

Подробнее об индексе Доу

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average) включает в себя акции 30 крупнейших компаний США. В давние времена в него входили исключительно компании-производители, а сегодня он охватывает и фирмы, занятые в различных отраслях экономики: в сфере финансовых услуг, технологий, розничной торговли, развлечений и производства потребительских товаров. Именно по причине такого разнообразия, этот индекс может быть чрезвычайно полезен. Доу расскажет нам, что покупают инвесторы сегодня в диверсифицированном портфеле из 30 наиважнейших акций. Наше использование индекса носит несколько отлично от традиционного в силу того, что мы будем рассматривать каждую из 30 составляющих его акций в отдельности.

Используя теорию Доу

Традиционное применение

Технари по-разному пользуются теорией Доу (Dow theory), но наиболее популярны следующие два метода.

Первый подразумевает сравнение двух индексов. Для подтверждения движения промышленного индекса Чарльз Доу создал еще один индекс – по акциям крупнейших компаний, занятых транспортировкой грузов. Он обосновывал это тем, что произведенные товары нуждаются в доставке на рынок. Компании из транспортного индекса занимались перевозкой товаров, произведенных фирмами, входившими в промышленный индекс, поставляя их на рынок, где собственно и создавался доход. Ему хотелось видеть синхронное движение обоих индексов перед принятием решения о покупке.

Второй метод использования теории Доу заключается в определении трендовой линии, или пределов колебаний цены каждой акции, или диапазона каждого индекса. Для владеющего ценной бумагой инвестора эти диапазоны очень удобны. Использование цены из диапазона представляет возможностью купить или продать в расчете на получение прибыли. Такой соотносящийся со здравым смыслом подход к оценке ценовых значений поможет нам использовать его в будущем.

Трудности в использовании теории Доу

Работа с теорией Доу имеет свои сложности, на одну из которых мы будем опираться в нашей торговле.

Первая сложность – выбор точки начала линии тренда для акции или индекса. Вы рискуете получить радикально отличающиеся друг от друга результаты, если будете вести линию от пика, скажем, за январь 2000 г. или от низшей точки неудачного дня, такого как 19 июля 2002 г. Теория Доу зависит от этой исходной точки определения ценового диапазона, используемого инвесторами для измерения потенциальных доходов или потерь; стартовая дата влияет на все решения по торговле. Например, обычный разворот тренда, как правило, обходится рынку в половину его прибыли. Если мы не собираемся отдавать рынку половину прибыли, то зависимость наших расчетов от начальной цены возрастает очень сильно. Продаем ли мы, предвидя серьезный обвал, способный протащить цену вниз к уровню 1929 г., или готовы смириться с небольшими потерями на уровне ценовых значений за прошлую неделю?

Еще одна трудность – метод калькуляции промышленного индекса Доу. «Вес» всех акций одинаков и не зависит от абсолютного количества и цены обращаемых на рынке бумаг. Однако дорогие акции, какими, к примеру, были акции Microsoft перед крахом, могут потащить вверх весь индекс. Популярная акция может доминировать в индексе, маскируя движения по остальным. Доу иногда растет в силу популярности одной акции, тогда как все другие составляющие дешевеют. Так и случилось за много месяцев до обвала – Motorola тащила наверх остальные 29 падающих акций.

Несмотря на эти проблемы, многие инвесторы перед принятием решения проглядывают графики. Считая себя скорее фундаментальным аналитиком, нежели технарем, я, тем не менее, при анализе будущей инвестиции первым делом включаю графики, желая удостовериться в начале разворота тренда, Такой анализ прошлых цен представляет определенное удобство при размышлениях о будущем.

Где найти индекс Доу

Dow Jones & Company владеет Wall Street Journal. На ее первой странице каждый день публикуется промышленный индекс Доу-Джонса, Однако для нас больший интерес представляет список акций, составляющих индекс, на стр. 2 секции С. Здесь вы обнаружите цены 30 акций и данные о том, насколько они подешевели или подорожали в предыдущую сессию.

Как мы используем индекс Доу

Предмет нашего анализа – количество акций, подорожавших за день. Мы рассчитываем реакцию инвесторов при достижении ценами крайних значений. Действия инвесторов находят выражение в числе акций, дорожающих каждую торговую сессию. Здоровый рынок опирается на широкую базу из большинства растущих в цене акций индекса Доу-Джонса. Если все его составляющие, кроме одной или двух, опускаются, – происходит что-то неладное, Значит, инвесторы зашали рынок слишком низко или слишком высоко, Давайте поглядим, как это работает.

Поведение инвесторов на рыночных пиках

Фондовый рынок в чем-то подобен ВУЗу– каждый стремится пойти на свидание с Мисс Университет. А на рынке каждый хочет приобрести популярные акции.

На вершине мощного бычьего рынка инвесторы подпадают под обаяние новых волшебных акций. Они продают наскучившие старые и покупают модные штучки, дивиденды по которым, скорее, можно получить во сне, чем в реальности. В результате большинство акций Доу-Джонса напоминают дам без кавалеров, стеснительно жмущихся к стенкам на студенческом балу.

Несколько популярных акций могут привлечь достаточный объем денег для того, чтобы вознести индекс к новым высотам. Во времена пузыря 1999 г. люди прозвали этот феномен «медвежьим рынком – невидимкой». Вы можете назвать это «попыткой назначить свидание Мисс Университет». Большая часть старых акций Доу была распродана в течение 1999 г., потому что они были наследием скучной старой экономики, не производящей «игрушки», которые создали новый и большой рынок, такой как рынок сотовых телефонов. Однако акции одной из вошедших в индекс компании пользовались спросом, и эта компания как раз производила мобильные телефоны. Это была Motorola. Цена ее акций удвоилась в последнем квартале 1999 г., поднявшись с 30 до 60 долл. за акцию. Пока рынок рос Motorola изо дня в день тащила Доу-Джонс к новым рекордным высотам. Проблема в том, что все деньги находились в одной акции, и поэтому, когда она упала до 8 долл., рухнул и индекс,

Всего лишь несколько акций дорожают каждый день на рыночных пиках, так как каждому хочется «затащить в постель» королеву бала.

Поведение инвесторов на дне рынка

А вот на дне рынка уже никто не желает королеву. Она сидит дома, впрочем, как и подавляющее большинство, вогнанные спадом в депрессию, Четкое указание на то, что инвесторы перебарщивают с медвежьими действиями, – падение за день всех 30 акций индекса.

Так как эти 30 бумаг представляют практически всю промышленность, не все из них движутся одинаково. Например, консервативным, акциям фармацевтических компаний судьбой предписан иной сценарий движения, нежели агрессивным высоким технологиям, Pfizer и Microsoft развиваются по-разному. Когда все 30 бумаг индекса Доу-Джонса падают одновременно, это означает, что рынок близок к абсолютному дну.

Доу как индикатор: атаки террористов

Доу доказывал, что атаки террористов не были дном, Мы не увидели дружного падения всех 30 акций после 11 сентября. При возобновлении торгов 17 сентября акции цикличных компаний: Coca-Cola, Procter&Gamble, Merck – выросли. Акции коммуникационных фирм также чувствовали себя недурно: подросли Motorola и (SBC Communications, Пять включенных в индекс компаний поднялись в тот день, тем самым свидетельствуя, что это еще не конец медвежьего рынка, Доу закрылся на 8920, S&P 500 – на 1038. От 15 до 25% веса они потеряли в следующие 12 месяцев.

2002 г.: рынок достигает дна

S&P 500 ударился о дно 9 октября 2002 г., опустившись до отметки в 773 пункта, Можно подумать, что все 30 акций Доу в тот день подешевели, заразившись общим недомоганием. Это почти что так – поднялся лишь Philip Morris, Единовременное падение 30 акций индекса – событие настолько редкое, что это не всегда случается даже на дне медвежьего рынка.

Но это возможно! Так было 19 июля 2002 г, –- недвусмысленный знак умным инвесторам покупать Доу на 8019 и S&P 500 на 847. Радио Bloomberg сообщило о падении всех акций индекса в, выпуске новостей после закрытия торгов, настолько необычен был этот случай. Дневные цены закрытия всех 30 акций индекса отслеживаются на сайте www.djmdexes.com, В Приложении 9.1 приводятся цены закрытия двух интересующих нас сессий. Исследование, проведенное Abacus Analytics из Норфолка, штат Коннектикут, подтверждает; с 2000 по 2004 г. лишь 19 июля 2002 г. все 30 акций промышленного индекса Доу упали в цене.

Содержание Далее 


Знаете ли Вы, что: до 23-го апреля 2021 года Вы можете купить доллары по курсу: $1 = 60 руб., участвуя в специальной акции от компании Альпари!



Яндекс.Метрика
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.