Лучший брокер валютного рынка – компания Альпари успешно предоставляет услуги своим клиентам уже в течение 22-х лет. Регистрируйтесь и зарабатывайте вместе с нами!
Обучение Forex Лучшие брокеры

Будущее для инвесторов

Для ответа на вопрос о будущем инвесторов, следует заняться анализом прошлого. Все, что нам требуется, – это усредненное историческое значение кривых доходности и простая формула для составления прогноза да экономическому росту.

Средняя кривой доходности с 1952 г.

С помощью средних значений процентных ставок за последние 52 года, легко вычертить «среднюю» кривую доходности. Она, безусловно, фиктивна, но, тем не менее, весьма полезна для изучения. Среднее значение доходности казначейских облигаций с 1954 г. – 5.28%; 10-летних нот – 6.62%; долгосрочных бумаг (20- и 30-летних) – 6.76%. Рис. 8.11 отображает графически усредненную доходность.

Экономический прогноз

В одном из публичных ежемесячных бюллетеней Федерального резервного банка Кливленда под названием «Экономические тенденции» («Economic Trends») приведена простая экономическая формула. Несколько упрощенная, однако хорошо работающая, она предназначена для прогнозирования экономического роста на год вперед. Прогноз зависит от формы кривой доходности, что не является для нас неожиданностью. Новость в том, что в данном случае ФРС замещает 30- летнюю облигацию 10-летней.

Рост ВВП через год =1.8 + (0.97 х (доходность по 30-летней облигации минус доходность по 3-месячной бумаге)).

Иными словами, ожидаемый рост экономики через 12 месяцев будет приблизительно равен 1.8%, к которым приплюсовывается 97% разницы между доходностью 30-летних казначейских облигаций и 3-месячных казначейских векселей. Результат покажет, насколько успешно ФРС выполняет свои задачи.

ФРС достигает поставленных целей

Если мы включим значения нашей усредненной» кривой доходности в формулу, то получим ожидаемые 3.2% экономического роста в год. Результат означает, что в последние десятилетия ФРС успешно добивался реализации поставленных целей касательно устойчивого безынфляционного роста. Руководители центрального банка блестяще справились с трудной задачей.

Их успех может позволить возросшей в последние годы производительности простимулировать экономику, что приведет к более высоким темпам ее роста. Повышение производительности труда стало причиной беспрецедентного роста во второй половине 90-х; эта парадигма может быть повторена и в будущем. Само собой разумеется, сильная экономика не может не влиять позитивно на фондовый рынок.

И мы планируем использовать эту возможность.

Заключение

Мы разработали правила торговли на основе анализа кривой доходности. Нам известен принцип использования спредов для идентификации максимальных и минимальных значений рынка. А 10%-ная доходность по 10-летним облигациям служит нам критическим уровнем в принятии решения по уходу из волатильных акций в облигации. Мы уже умеем анализировать действия ФРС, используя их для определения момента входа и выхода из рынка акций. Мы уверенно стоим на пути к нашей цели – умению работать на рынках с прибылью.

ЧАСТЬ ВТОРАЯ ПОСВЯЩЕНА ТЕХНИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ

Теперь, когда рассмотрение анализа кривой доходности закончено, на очереди другие инструменты. К фундаментальной экономике нам следует добавить технический анализ.

Технический анализ занимается изучением цен на акции и объемов торговли. Некоторые практики определяют технический анализ как базирующийся на цене и тем самым дифференцируют его от фундаментальной экономики. Они часто следуют по стопам Чарльза Доу (Charles Dow), создавшего индекс Доу- Джонса (Dow Jones Industrial Average) в 1896 г. Он был уверен, что стоимость ценной бумаги – единственное, что имеет значение. Некоторые инвесторы сумели разбогатеть, пользуя принципы технического анализа. Во второй части книги мы присоединимся к ним.

Содержание Далее 


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.



Яндекс.Метрика
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.