Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Обучение Forex Лучшие брокеры

Важность выбора момента времени для покупки акций

Следующая рецессия 2001 г. отличалась по своему характеру от предыдущих. Менее чем за год после нормализации спреда между 3-месячными и 10-летними бумагами, нормализовалось и кривая доходности денежного рынка, так что ожидание принесло свои плоды. Инвесторам не только удалось купить акции на 25% дешевле, но и что важнее, уклониться от атаки террористов на Всемирный торговый центр в Нью-Йорке 11 сентября 2001 г.

Наш график за 2001 г. (рис. 3.6) фокусируется более на 3-месячных и 10- летних бумагах, нежели на денежном рынке. Возможно, вы обратили внимание на оговорку, указывающую на то, что с покупкой можно и подождать.

В течение года ожидалось, что ФРС снизит процентную ставку. За этот период экономика должна была постепенно занять некую исходную Позицию для начала подъема. В течение следующих 9 месяцев инвесторы все более преисполнялись оптимизмом по поводу ставок и роста экономики, денежный рынок нормализировался. Шоком для всех стала атака террористов в сентябре. (Экономисты всегда сопровождают свои прогнозы стандартным замечанием – «при условии отсутствия внутренних потрясений системы». Теперь мы знаем, что слово «внутренний» означает иностранца; «шок» – это когда иностранец залетает на самолете в небоскреб; а «система» – это Уолл-стрит.)

Покупка: 1 ноября 2001 г.

Наша финансовая система доказала свою прочность, кривая доходности была полностью нормальной уже к концу октября (рис. 3.7). В начале ноября 2001 г. кривая доходности по всем бумагам однозначно свидетельствовала: по мнению инвесторов, процентные ставки достигли дна. Участники рынка рассчитывали на постепенный рост процентных ставок в каждом квартале.

Интересно, что, как правило, кривая доходности денежного рынка нормализуется вместе с 3-месячными и 10-летними бумагами. В двух случаях, когда этого не происходило, имели место международные инциденты, приведшие к военным действиям, тогда как кривая доходности была инверсивной. Возможно, это простое совпадение, но нелишне воспринять его как мягкое напоминание о полезности кривой доходности.

Наша обновленная дорожная карта служит иллюстрацией помощи, которую оказывают нам денежные рынки и благодаря которой мы можем избежать убытков, пока перевернута кривая доходности (рис. 3.8).

Покупка акций по низким ценам увеличивает годовые доходы (рис. 3.9). Реальность такова, что стоимость нашего активным образом управляемого портфеля выросла вдвое по сравнению с пассивным портфелем (рис. 3.10).

Заключение

Большинство не обращает внимания на краткосрочные ценные бумаги в силу их низкой доходности. Однако инструменты денежного рынка служат двум важным целям: позволяют нам «заглянуть» в книги заказов компаний и служат исходным безрисковым уровнем доходности. Этот исходный уровень – золотой стандарт инвестиционного кредита (gold standard for investment credit): 3-месячные долговые обязательства Казначейства США. Как инвесторы, так и исследователи рынка используют в своем анализе эту процентную ставку.

Обращаемые на денежном рынке ценные бумаги помогают нам оставаться вне фондового рынка, пока риск высок. Их процентные ставки – от трехмесячных до годовых – оказывают огромное воздействие на финансовые рынки, экономику и наши инвестиции. Нормальная форма кривой доходности на отрезке между 3-месячными и 10-летними бумагами – недостаточное основание для покупки индекса 8&Р500, и процентные ставки денежного рынка должны выглядеть соответствующим образом.

Далее мы рассмотрим доходность по долгосрочным бумагам в плане выбора временного момента для работы на фондовом рынке. Рынок облигаций, как и фронт военных действий, имеет собственную систему раннего предупреждения. Система эта располагается на длинном конце кривой доходности. Она в состоянии помочь нам подготовиться к наихудшему сценарию – краху рынка.

Содержание Далее 


Знаете ли Вы, что: один из наиболее солидных Форекс-брокеров – компания Альпари успешно предоставляет услуги трейдерам с конца прошлого тысячелетия! А именно – с 1998 года. :) При этом она идет в ногу со временем, постоянно развиваясь и совершенствуя качество предоставляемых услуг.



Яндекс.Метрика
Один из лучших брокеров бинарных опционов – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Торговля в режиме: 24х7, опционы – от $1, экспирация – от 10 секунд до 365 дней, доступны все основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Легально предоставляет услуги, в том числе клиентам из стран Евросоюза.