Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Обучение Forex Лучшие брокеры

Сильный подъем в 60-е

Покупка: 2 января 1960 г.

Мы переживаем вторую рецессию за два года; нет никаких оснований полагать, что страна вступает в десятилетие сильного экономического роста. Но тем не менее...

В 50-х гг. процентные ставки выросли более чем вдвое за десять лег. Инвесторы опасались роста ставок в последующие 12 месяцев, что отразилось на форме кривой доходности (рис. 2 4). Она поднимается вверх на том отрезке, который относится к краткосрочным денным бумагам (short term securities) – от трехмесячных до годовых. Тем не менее доходность по 10-летним бумагам выше, нежели по трехмесячным облигациям, что означает готовность экономики вернуться в стадию роста через 12 месяцев. Работающие на рынке акций инвесторы уже дисконтировали приближающуюся рецессию, пришло время опять покупать индекс S&P 500.

У инвесторов была масса причин для беспокойства. Профсоюзы были достаточно сильны и могли усугубить спад своими забастовками. Фидель Кастро (Fidel Castro) притащил коммунистические порядки на наш задний двор, захватив власть на Кубе в 1959 г. Россия запустила первый космический спутник; остро встал вопрос качества обучения в школах, не готовивших специалистов должного уровня, способных конкурировать с Советами.

Страна избрала первого президента-католика – Джона Ф. Кеннеди (John F. Kennedy). Никто не мог и помыслить о том, что в последующие 45 лет процентные ставки уже никогда не окажутся на столь низком уровне.

Продажа: 1 сентября 1966 г.

Ожидания инвесторов были связаны с предполагаемым ростом процентных ставок в течение следующих 5 лет. Их расчет оказался неверен – ставки чуть-чуть, но упали (рис. 2.5). Отрицательный спред (negative spread) между 10-летними и 3- месячными бумагами, как видно на графике, правильно указывает на рецессию и медвежий рывок акций.

Чем больше, тем лучше. Такими словами можно охарактеризовать настроение многих участников фондового рынка. Крупные международные компании типа Litton Industries, LTV Corporation, Gulf & Western и ITT Corporation излучали чарующие инвесторов флюиды. И чем сложнее была их деятельность для понимания, тем выше поднималась цена их акций. Как обычно случается на пиках рынка, инвесторы покупали уже мечту, позабыв о реальных доходах. Акции росли за счет приобретения этими компаниями других фирм, большинство из которых были убыточными. В конце концов, кто-то увидел, что король голый, и все рухнуло.

Ставшие популярными взаимные фонды покупали акции крупных компаний. Некоторые из фондов строили свою деятельность по принципу пирамиды, не имея средств для выплат инвесторам, если бы те захотели вернуть свои деньги.

Мы тогда переживали расцвет так называемой эры «go-go», названной в честь модной тогда женской обуви («go-go»). Так в прозвище эпохи отразилась ее чрезмерность и неумеренность. Чрезмерность – это явный сигнал на продажу.

Покупка: 1 февраля 1967 г.

Спустя несколько месяцев настал момент совершения выгодной сделки. Вы можете разглядеть приглашение на покупку, проигнорировав холмик, который виден в области доходности по 5-летним облигациям (notes) на рис. 2.6.

Хотя 10-летние облигации имеют большую доходность по сравнению с 3- месячными, это непросто разглядеть на графике. Как обычно, люди рассчитывали на рост процентных ставок в течение ряда лет, в данном случае – пяти, до начала падения темпов инфляции.

Студенты способствовали падению рынка акций антиправительственными демонстрациями. Они устраивали акции, направленные против таких компаний, как Dow Chemical, производящей напалм, которым заливали вьетнамские джунгли. И сжигали автомобили в процессе борьбы с военно-промышленным комплексом.

Секс, наркотики и рок-н-ролл изменили наше общество. Сложно вкладывать деньги в акции на фоне всего этого.

Продажа: 1 июля 1969 г.

Отрицательный спред хорошо проглядывается на рис, 2,7. Совершенно ясно: впереди спад и проблемы на фондовом рынке. Заметьте, что проценты по годовым облигациям выше, нежели по 3-месячным. Причина в том, что инвесторы рассчитывали на рост процентных ставок в течение следующих 12 месяцев, и это привело к еще большему замедлению темпов роста. Однако в долгосрочном аспекте инфляционные перспективы неплохи. Низкая доходность по 20-летним бумагам – знак ожиданий низкой инфляции после рецессии.

И в какой раз, чары флюидов, скрывая от людей реальную картину доходов компаний, заставляли их покупать акции. Мы покупали все, хоть отдаленно напоминающее высокие технологии, например, акции быстро канувший в лету Solitron Devices.

Мы покупали акции любых компании, имевших в названии букву X, особенно Xerox, чьи акции обладали двойной привлекательностью. Digital Equipment выпустила свои акции на рынок в 1968 г., превратив 70 тысяч долл. начального вложения в 1959 г. в 37 млн. Прецедент 100%-ной годовой доходности наводнил фондовый рынок новыми акциями. Лишь спустя 30 лет был повторен рекорд запуска такого огромного количества новых корпоративных бумаг.

Завершилась метаморфоза взаимных фондов по схеме Ponzi – они были уже не в состоянии возвращать деньги инвесторам, желавшим избавиться от своих акций. Фонды были на грани краха, а рынок акций должен был пережить следующие 13 лет без капитального роста.



Содержание Далее 


Знаете ли Вы, что: через компанию «Just2Trade» Вы можете получить прямой доступ к мировому рынку облигаций (доступны US Treasuries, российские еврооблигации, облигации Газпрома и многие другие) с низкими комиссиями и минимальным депозитом – от $3 тыс.



Яндекс.Метрика
Один из лучших брокеров бинарных опционов – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Торговля в режиме: 24х7, опционы – от $1, экспирация – от 10 секунд до 365 дней, доступны все основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Легально предоставляет услуги, в том числе клиентам из стран Евросоюза.