Теория Обучение Литература Статьи Лучшие брокеры Forex

5. Рынки живут по гибкому времени

Если время – деньги, то денежную единицу Уолл-стрит надлежит изменить. Общепринятый финансовый анализ представляет собой спутанный клубок противоположных взглядов на время. В традиционной финансовой теории подразумевается, что время отсчитывают часы и для всех инвесторов оно течет одинаково. При расчете риска с помощью модели оценки финансовых активов (общепринятая английская аббревиатура – САРМ) все инвесторы, как следует из формул, думают и дышат практически одинаково, удерживая у себя ценные бумаги в течение одинакового для всех времени. И противоположный взгляд, который исповедуют рыночные мудрецы: каждый инвестор живет по своему собственному времени. Каждый период времени, каждый период удерживания акций или облигаций характеризуется своим риском. Согласно такому представлению, быстрая дневная торговля имеет совершенно отличный уровень риска, чем шестимесячные инвестиции, причем, по мнению многих профессионалов, более вероятным кандидатом на банкротство выступает как раз дневной торговец.

Без таких сложностей можно обойтись. Гениальность фрактального анализа состоит в том, что одни и те же факторы риска, одни и те же формулы применимы и к одному дню, и к одному году, и к одному часу, и к одному месяцу. Меняется только величина, а не пропорции. В фрактальном анализе последовательность цен подобна длинной телескопической автомобильной антенне. Можно рассматривать ее в полную длину, по сегментам или же сложить и изучать только один, в который упрятаны все остальные.

Это и есть описанное ранее свойство самоповторения в масштабе рядов финансовых цен. Говоря статистическим языком, риски торговли в течение одного дня во многом подобны рискам недельной, месячной или годовой торговли. Однако величина колебаний цены самоповторяется во временном масштабе.

Кроме того, все диаграммы выглядят одинаково. В случае с хлопком я обнаружил, что все дневные и месячные колебания цен подчиняются одинаковым статистическим закономерностям в течение соответственно нескольких десятилетий и восьмидесяти лет. Все линии колебались одинаково. Почему? Во-первых, предположил я, экономика отличается от физики отсутствием внутренне присущей ей временной шкалы. Диаграмма дневной активности выглядит так же, как месячной, потому что с точки зрения вероятности прибыли и убытков день действительно подобен месяцу. Да, некоторые временные масштабы имеют особое значение. Например, компании представляют свои финансовые отчеты ежеквартально и ежегодно. Торговый день имеет свой собственный внутренний ритм; это объясняется тем, что последовательно открываются и закрываются биржи в разных часовых поясах. Но это обычные циклические процессы, которые финансисты и экономисты уже давно научились исключать статистически при построении модели или разработке инвестиционной стратегии; такой подход применяется при сезонном регулировании. Эти различия – ничто по сравнению с существующими в физике непреложными, фундаментальными различиями в масштабах времени. Другими словами, в финансах отсутствуют барьеры, как, например, между субатомными законами квантовой физики и макроскопическими законами механики.

Фрактальный анализ построен на предположении о гибкости времени. Мультифрактальная модель описывает рынки как деформирующие время – увеличивающие или уменьшающие его в зависимости от обстоятельств. Чем радикальнее изменения цены, тем больше увеличивается торговое время. И чем спокойнее ценовая диаграмма, тем медленнее идут рыночные часы. Ряд исследователей пытались связать эту концепцию с объемом торговли: высокие объемы равносильны быстрому торговому времени. Такая связь до сих пор не выявлена, но в ней и нет необходимости. Искажение времени – просто удобное математическое допущение для упрощения анализа рынка; по счастливой случайности эта концепция также соответствует нашему субъективному восприятию. Время не течет равномерно и строго в одном направлении, как метки на линейке. Оно растягивается и сжимается, как если бы наша линейка была нарисована на длинном воздушном шарике, который может уменьшаться (сдуваться) и увеличиваться. Мы это хорошо знаем из нашего повседневного жизненного опыта. В напряженные дни мы действуем бодро, быстро, энергично, но "клюем носом" в тихое, спокойное время. Так же ведут себя и рынки.

Содержание Далее 


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 17.06.2018 г.).



Лучшие
брокеры:
        Альпари           Exness           Binomo
Кнопочка ТИЦ      Брокер «Альпари»      Брокер «Exness»      Брокер «Binomo»

Яндекс.Метрика