Теория Обучение Литература Статьи Лучшие брокеры Forex

Глава 2. Подбрасывать монету или пускать стрелу

Для большинства людей шанс, возможность и случай – это знакомые, но неисследованные понятия, слова, имеющие много разных значений. Часто говорят о шансе выиграть в лотерею или о шансе попасть в авиакатастрофу. На самом деле речь идет об обычном числе, характеризующем математическую вероятность какого-то события. То же касается и случайных встреч, когда имеется в виду незапланированное, непредвиденное событие. В сфере же инвестиций появляется еще одно значение этих слов. Рассматривая возможности потери денег, подразумевают опасность и риск. Эти явления нарушают инвестиционные планы людей, делая их бедными, хотя они надеялись разбогатеть. Люди пытаются оценить риск, сравнивая акции с облигациями, вложения в недвижимость с покупкой казначейских ценных бумаг. Большинство частных инвесторов не имеют ни малейшего представления, как это делать системно и с помощью цифр, но признают, что в их личной деятельности по вложению денежных средств какую-то роль играет случай. Учитывая альтернативу – при неудачном вложении средств им некого будет винить, кроме самих себя, – невезение выступает удобным "козлом отпущения", на которого можно списать провал.

Может ли случай описать не только их личные неудачи, но и работу рынка в целом? Чушь, отвечают некоторые. Рынок, по их мнению, живет по строгим законам, исключающим случайность. Это реальный мир брокеров, инвесторов и звонкой монеты, а не каких-то абстрактных вероятностей. Акции IBM подорожали на один доллар по вполне определенной причине: компания объявила, что заключила больше контрактов на обслуживание компьютеров, чем ожидала, поэтому 5218 реальных инвесторов, среди которых есть расчетливые и импульсивные, алчные и бережливые, купили 12 542 300 реальных акций IBM за реальные 768 016 733 долл. Имеем идеальную детерминистскую модель, жесткую причинно-следственную связь. И удача здесь ни при чем. Конечно, продолжают рассуждать такие люди, сложно проанализировать, кто и что сделал для того, чтобы цена выросла, и еще сложнее предсказать, продолжит ли она расти, однако для этого и существуют брокеры. Наш среднестатистический инвестор свято верит: совершенно абсурдно полагать, будто акции IBM выросли случайно. Это игральные кости выпадают по воле случая. И колесо рулетки тоже подчиняется слепому случаю. Однако акции IBM, обменный курс евро и доллара, цены на пшеницу поднимаются и опускаются по определенным причинам, а не случайно, даже если случай назвать математической вероятностью.

Но в этом вопросе сложилась парадоксальная ситуация. Котировки акций, обменный курс и цены в самом деле меняются не случайно, однако представить этот процесс можно именно таких образом. Эта тонкость – думать о ценах, как будто они подчиняются воле случая, – была доминирующей и плодотворной идеей финансовой теории в последние сто лет. Она стала фундаментом современной глобальной финансовой отрасли. Управление портфелем ценных бумаг, торговая стратегия, корпоративные финансы – все это сформировано цепью предположений и выводов, которые сменяющие друг друга поколения экономистов и математиков вывели из названной парадоксальной идеи случайности.

Я, конечно, твердо верю в значимость теории вероятностей. Видел ее проявления в экономике, физике, информационной теории, металлургии, метеорологии, неврологии, анатомии, систематике и многих других, казалось бы, невероятных областях. Более пятидесяти лет назад я, тогда аспирант Парижского университета, взял тему своей докторской диссертации из малоизученной и игнорируемой области науки – прикладной теории вероятностей. Меня интересовал степенной закон, которому подчиняется математическая частота встречаемости отдельных слов в общеупотребительном языке. Очевидно, что я, имея такую подготовку, вряд ли мог оказаться среди противников использования теории вероятностей в еще одной сфере – финансах. На финансовых рынках может показаться, будто какая-то неведомая нам сила играет в кости. Я же для себя определил, что тот, кто правит случаем, может создать, по моей собственной терминологии, несколько отдельных "состояний" или видов случая, а выступаю я против того способа, каким современные финансовые теоретики в студенческих аудиториях и в своих публикациях рассчитывают вероятность. Некоторым может показаться, что это – просто академическая придирка с моей стороны, однако, как будет показано ниже, способ может определить, чем закончится вся ваша деятельность на финансовом рынке – банкротством или обогащением.

Чтобы понять это ключевое положение, являющееся стержнем всей книги, полезно вернуться к основам. Данная глава начинается с рассмотрения двух резко отличающихся друг от друга вероятностных инструментов, основанных соответственно на представлениях Гаусса и Коши. В следующей изложена история создания современной финансовой теории. Затем мы рассмотрим эту теорию с критической точки зрения. Наконец, я предложу план исправления. Читатель увидит, что я не Лютер, призывающий к расколу церкви. Я Эразм, стремящийся изучением, рассуждениями и благожелательным отношением распространять разумные идеи. Моя цель – изменить способ мышления людей и таким образом открыть путь реформам.

Содержание Далее 


По нашей оценке, на 11.10.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиNPBFX;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).



Лучшие
брокеры:
        Альпари           Exness           Binomo
Кнопочка ТИЦ      Брокер «Альпари»      Брокер «Exness»      Брокер «Binomo»

Яндекс.Метрика