Теория Обучение Литература Статьи Лучшие брокеры Forex

Валютный рынок

Наверное, ни для кого не секрет, что с появления бумажных денег до начала XX века обмен валют осуществлялся на основе золотого стандарта. Каждое государство фиксировало содержание золота в своей валюте и гарантировало возможность ее обмена на эквивалентное количество золота в любом государственном банке. Очевидно, что такой валютный рынок не был интересен для спекуляций, т.к. золотое содержание в валютах практически не изменялось.

Во время Первой мировой войны, как и в периоды любых мировых катаклизмов, нарушались соглашения по обмену валют на золото. Великая депрессия 30-х годов способствовала развалу валютной системы, основанной на золотом стандарте. Следует отметить, что историческое господство Англии привело в свое время к тому, что стерлинг котировался на уровне золота и был мировой валютой. Экономический кризис, развал валютного рынка, фальшивые стерлинги, выпущенные фашисткой Германией, и Вторая мировая война окончательно подорвали доверие к стерлингу как мировой валюте. Таким образом, к концу Второй мировой войны требовалось разработать новую систему регулирования международного валютного рынка.

Возрождение валютного рынка началось с Бреттон-Вудской конференции (США), которая состоялась в июле 1944 году по инициативе капиталистических стран-победительниц Второй мировой войны (США, Великобритания, Франция). На этой конференции была совершена попытка вернуться к аналогу золотого стандарта. Отличием было то, что вместо стерлинга основной мировой резервной и расчетной валютой был признан доллар, так как за время Второй мировой войны США пострадали менее всего и являлись наиболее процветающей экономической державой. До экономического кризиса 70-х годов эта система продолжала функционировать, но когда позиции доллара стали ослабевать, остальным странам стало невыгодно поддерживать паритетность валютных курсов. Кроме того, с 1971 года США перестали обменивать доллары на золото.

16 марта 1973 года на смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены на острове Ямайка при участии 20-ти наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений касалась, в основном, более либеральной политики в отношении цен на золото для ряда валют. Но это привело к неизбежным колебаниям внутренних курсов обмена этих валют. Чуть позже, в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба – бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.

В 1978 году были произведены соответствующие изменения в уставе МВФ:

- введен новый вид международного платежного средства – (от англ. special drawing rights – специальные права заимствования) – расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Каждая страна получила свою долю SDR в соответствии со своей долей в МВФ;
- расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. Отныне центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты;
- отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта теперь не имеет золотого содержания. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного либо фиксированного.

Предполагалось, что Ямайская валютная система станет более гибкой, нежели Бреттон-Вудская, и быстрее адаптируется к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако, несмотря на утверждение плавающих валютных курсов, доллар, формально лишенный статуса главного платежного средства, фактически остался в этой роли, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с остальными странами.

Кроме того, хроническая слабость доллара, характерная для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2/3 с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов.

Введение плавающих валютных курсов в большинстве стран не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить быстрое выравнивание платежных балансов и темпов инфляции в различных странах, покончить с внезапными перемещениями капитала, валютной спекуляцией и т.п.

Ряд стран продолжили привязывать национальные валюты к другим валютам: доллару, фунту и т.д.; некоторые привязали свои курсы к «корзинам валют» или SDR.

13 марта 1979 г. участниками Европейского сообщества с целью экономической интеграции, стабильности собственной валюты, ограждения от экспансии доллара была создана Европейская валютная система.

Европейская валютная система базировалась на ECU (экю) – европейской валютной единице. Условная стоимость ECU определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ECU зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, от их взаимного товарооборота и участия в краткосрочных кредитах поддержки в зависимости от рыночного курса. Эмиссия ECU была частично обеспечена золотом. Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в установленных пределах взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального курса). На базе центральных курсов в ECU стали рассчитываться взаимные курсы в форме матрицы с установленными интервенционными точками в пределах допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%. Когда фиксировалось достижение 3/4 пределов колебаний курсов в ECU, проводились превентивные регулирующие меры.

Со временем ECU стала использоваться не только в межгосударственных, но и в частных расчетах. В 1990 году к механизму обменных курсов присоединилась Великобритания, а в 1992 – после значительного падения фунта стерлингов, вызванного спекулятивными продажами, Великобритания вышла из европейской валютной системы. После выхода из соглашения стерлинга в 1993 году, в связи с сильной девальвацией остальных европейских валют, предел допустимых колебаний был увеличен до 15%.

В 1999 году было введено Евро (вместо ECU). В соглашении участвовали 12 государств, удовлетворяющих определенным параметрам по инфляции и дефициту государственного бюджета.

И, наконец, 1-го января 2002 г. Евро было введено в наличный оборот.

Таким образом сформировался валютный рынок в том виде, в котором он существует по сегодняшний день.

Валютные курсы  


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 13.12.2017 г.).



Лучшие
брокеры:
        Альпари           Exness           Binomo
Кнопочка ТИЦ      Брокер «Альпари»      Брокер «Exness»      Брокер «Binomo»

Яндекс.Метрика